1，参三七这种药材值钱吗
2，中药参三七片价格
价格偏贵了，而且你还不能保证他这个三七是多少头的，这个价格可以选昌弘三七粉，都是文山20头春三七，性价比是较好的。
3，国产西洋参和三七参的价格是多少
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4，参三七的价格
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上当了!我是三七的业者!三七是有涨过价!但还没有到这么离谱!最高价的时候是有250多块钱斤(60头)138一两是太什么了!
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三七你可以选昌弘的三七，都是20头的文山春三七，品质比较好。
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三七的价格从几十到七八百一斤不等了。主要看三七的个头大小。三七可以活血化瘀、降三高。早在李时珍的《本草纲目》中就有记载：称之为金不换。
8，三七参多少钱一克
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三七 panax notoginseng
别名：开化三七、人参三七、田七、金不换、盘龙七。味甘微苦，性温，归肝、胃经三七的价格从几十到七八百一斤不等了。主要看三七的个头大小。三七可以活血化瘀、降三高。早在李时珍的《本草纲目》中就有记载：称之为金不换。
10，66岁母亲白菜价买回原价七八千一斤的海参儿子起疑偷偷拿去鉴
一位南京大姐的经历南京66岁的刘大姐，年年都要吃海参，今年老同学给她推荐了一位家住大连，和海参打了二十多年交道的老参农微信号，原本要花上5千多才能买一斤的辽刺参，刘大姐愣是只花了“白菜价”！本想着加上微信，从这个老实本分的那里了解了解海参知识，没想到聊一聊竟然捡了个大便宜，“白菜价”买海参！刘大姐的儿子担心妈妈贪便宜吃亏上当，买到假海参、劣质海参，第二天就拿着诚记海参到当地质检部门去检查，结果报告出来，确实是正宗的淡干辽刺参……老同学知道了这件事，他和刘大姐开玩笑：“你这是咸吃萝卜淡操心，这参农老杨，是在大连海边土生土长的老参农了，为人本本分分，从来不会弄虚作假，他的海参，价格实在，品质有保证，在当地口碑特别好，我认识好几年了，每年都从他那儿拿海参，从来没出过差错，他的海参泡发出来，个头能涨十多倍，肉壁厚实有弹性，参足密，参筋白，参刺长，吃起来口感特别好，这样的好海参，没有认识人，你去大连也买不到。”买野生辽刺参，就找大连老杨货真价实有保障！大连老杨，家中独子，十几岁时就跟着父亲下海捕捞海参，对于海参是如数家珍：海参是不是深海的，多少年的参龄，什么加工工艺，一看就能明白。刚从老父亲手里接过“衣钵”的时候，父亲就给老杨立下规矩：一定要做良心海参，千万不能掺假，不能被那些老客户戳脊梁骨，不图赚大钱，只要能守住老杨海参的口碑就足够了！一直记着父亲教诲的老杨没有让老客户失望，参的品质一如既往的顶级，但是价格还是跟多年前一样，在水涨船高的海参市场，算是一支“奇葩”了。同行眼中的“价格屠夫”说起老杨的海参，给大家最深的印象，就是价格低，低到超乎你的想象，几十年都没有涨过价，童叟无欺，不论新老客户，一律都是“熟客价”。哪怕你跑到大连海参批发市场，这个价格，也是想都不要想！老杨的阜字号野生海参，自家捕捞，全部在6年以上，深海30米左右捕捞野生刺参，海参捕捞之后自然晾晒，没有机器烘干，也没有添加，日光照晒30天，坚持传统淡干工艺！确保不加糖，不加盐，根根都能泡发。（天然日光晒干 吸收天地日月精华）（老杨自己泡发的海参）老杨坚持传统工艺，晒干海参。很多人买的海参，90%以上是盐干海参，因为海参表面都有盐巴，能舔出明显的咸味。而老杨的海参，全都都是在太阳下晒干，要连续晒到30天以上，叫做淡干海参。淡干海参从外表看，表面清晰，都是黑色或者灰色，而盐干的海参灰黑不均匀，有时候表面反盐成白色晶体。吃海参的多是孕妇、老人、孩子及体弱者，这些人本来就需要更多的关怀和照顾，吃的东西更是不敢马虎，纯自然纯手工的晾晒保证不添加任何不良成分，虽然办法笨一点，但却能实实在在保证海参的品质。买正宗深海辽刺参，就找大连老杨，货真价实有保障！长按下方二维码识别添加或者复制微信号：ghs389老杨说说关于海参那些事儿海参营养丰富，食补养生首选海参，6亿年前就存在的生物，秦始皇把它当作“长生不老药”，我国国宴上必备的珍品佳肴，其营养价值是任何食品都不能比的，被称为“百补之首”。《本草纲目拾遗》中记载：海参，味甘咸，补肾，益精髓，摄小便，壮阳疗痿，其性温补，足敌人参，故名海参。海参的神奇功效儿童吃海参，补脑、提高免疫力，骨骼发育好；女人吃海参，皮肤细滑、皱纹少，美容养颜；男人吃海参，对抗疲劳，补肾益精身体棒；中老年人吃海参，新陈代谢快，防衰老寿命长；手术后吃海参，补充胶原蛋白，伤口愈合好得快；考生吃海参，有助提高记忆力，考试精神状态佳。海参为什么这么神奇？1、海参含有较丰富的蛋白质，较少的脂肪和胆固醇。2、海参号称“精氨酸大富翁”。含有8种人体自身不能合成的必需氨基酸，其中精氨酸、赖氨酸含量最为丰富。3、海参含有丰富的微量元素，尤其是钙、钒、钠、硒、镁含量较高。海参所含的微量元素钒居各种食物之首，可以参与血液中铁的运输，增强造血能力。4、含有特殊的活性营养物质，海参酸性粘多糖，海参皂甙（海参素、海参毒素），海参脂质，海参胶蛋白，牛磺酸等。为什么大连辽刺参比山东海参、福建海参名贵？海域水质最直接决定海参品质水质越好海参生长环境越干净，品质就越好 。大连长海海域半年换一次海水，长海县坐拥北纬36度至37度之间纯净海域，海岸线近1000华里。沿海岸线蜿蜒曲折，岬湾相连岩礁星布，浅海滩涂面积广阔。西太平洋洋流长驱直入，与黄渤海沿岸流碰撞交汇，在长海海域形成强大的气旋流和动力场，使长海海域具有水流活、水质清，水动力大、净化能力和光合作用强等显著特点。海域水温最直接决定海参品质水温高低严重影响海参的夏眠，从而影响海参的品质，长海这片海域是公认的优质海参产地，这里的冰冷海水造就慢生长的极品海参。我们这里的海参有夏眠的特性，当水温高于20℃，海参就会休眠，这一睡就是三四个月，俗称夏眠。常年的冰冷海水加上夏眠，这样的慢生长确保了海参绝佳的品质。有些事儿，老杨不公开，你真不知道！海参市场不为人知的内幕1---电商平台现在人们买东西都是网购，各种电商平台上应有尽有，你想要的都能买到，海参店也是多得看不明白真假，其实很多东西和实际并不一样，一些黑心的商家为了赚钱，卖的都是经过加工的海参，已经没有了纯天然海参那么高的营养价值。我们一直老老实实做人，本本分分做买卖，不忍心大家被欺骗，所以要揭秘海参行业的一些内幕：1.添加糖和盐增重，同时导致海参营养流失，暴利！2.添加火碱，增加泡发率和光泽，致癌！3.为了延长保质期，添加福尔马林防腐，致癌！4.拿南方海参当做北方海参卖，所谓“南参北卖”，暴利！5.实体专卖店价格昂贵，网上产品良莠不齐，都宣传卖纯淡干海参，但黑心商家用糖干和盐干来欺骗消费者。2---实体店海参实体店内，一斤少则四五千，多则七八千，这么贵一般人怎么吃得起。店里的海参贵的离谱，并不是因为质量好，一是因为开店成本高所以定价高，二是中间经过了层层的倒买倒卖，价格一路抬高，所以最后消费者承担了差价。换了高档的包装，贴上了品牌，价格自然就高的离谱。海参要怎么辨别好坏呢？用大连老杨家的阜字号海参一对比你就知道了……养殖海参是通过人工投喂大量激素和抗生素来促进海参生长，泡发后不仅个头小，肉壁薄，而且吃了对身体还会造成伤害。而阜字号野生海参，所有都是在长海县深海自然生长，泡发之后，参刺粗壮，刺尖圆钝，颜色呈白色透明状，切开后有大理石的纹路，肉质紧实，口感劲道。老杨当过好多年兵，军人的正直脾性已经浸入了骨子里，最看不惯的就是弄虚作假的事情，不管海参市场怎么乱，他都坚守着自己的原则。阜字号纯淡干海参全都是高品质、无添加的，和市场上的劣质海参放在一起，高下立判。不管是从品相、硬度还是泡发后的重量，阜字号海参都是更好的。老杨阜字号海参，只做良心海参一、参源纯正：只卖辽刺参，绝不用以次充好。二、海养野生：大连长海海域的当地参，绝不卖营养价值低的便宜参；三、货真价实：一分钱一分货，绝不虚抬价格，只挣良心钱；四、工艺地道：老杨海参，全是地道的淡干工艺加工，绝不会加糖、加盐；五、郑重承诺：你可以先泡一个，不满意全额退款，来回运费算我们的！这个生意靠的就是回头客，我们深知这个道理！老杨微信，尝鲜正宗辽刺参老杨家海参在同行眼中是“价格屠夫”，在顾客心目中是良心卖家老杨坚持传统淡干工艺，确保不加糖、不加盐，真正的深海辽刺参，只卖“白菜价”！！老杨郑重承诺：您收到货先按照老杨教的方法泡发一个，不满意全额退款，来回运费承担！老杨的生意靠的就是回头客，做的就是良心买卖！！买正宗深海辽刺参，就找大连老杨，货真价实有保障！长按下方二维码识别添加或者复制微信号：ghs389
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001期：今期买狗输尽光，山崩地裂出圣人，特码走跳二六九，雙山嶺伯欽留僧.002期：今期买鸡输尽光，十大美女下江南，财神本期关二六，是非只为多开口.003期：今期买龙输尽光，元帅太监四五数，龙马虎蛇中本期，风靡一时三六九.004期：今期买狗输尽光，旭日照山亦照水，龙蛇相会在今期，喜登九天七夕会.005期：今期买鸡输尽光，一克容情造乾坤，蛇猪虎肖有参考，农夫家里出千金.006期：今期买鼠输尽光，十分火爆要飙出，鸡兔本期也不输，贵人指点笔颜开.007期：今期买虎输尽光，不爲離情莫折伊，六畜再旺在家中，王朝马汉站两旁.008期：今期买猴输尽光，桃花尽日随流水，财神送来四五六，挟天子以令诸侯.009期：今期买马输尽光，一生寒霜苦命人，牛龙狗猪出一肖，十六最绿势必赢.010期：今期买猴输尽光，一头特码零头取，兔子飞奔报喜来，人欢聚散一杯酒.011期：今期买猪输尽光，子午瑶草绿未衰，蛇酒不是三十九，今年生肖重肖多.012期：今期买马输尽光，做亏事心夜怕鬼，鸡马猪猴应爲杀，人贵有自知之明.013期：今期买蛇输尽光，实地入胍旺千年，特攻细数发彩民，西天取经它有份.014期：今期买羊输尽光，机遇一来是四五，特码就在火土号，万里云空龙飞翔.015期：今期买牛输尽光，必有三六从中走，鼠偷奇案况钟察，将军威权千里雄.016期：今期买鼠输尽光，意马心猿醉梦中，特码圆梦一七齐，皇家子弟多宝贵.017期：今期买马输尽光，买虎买鸡不理想，十二生肖谁最后，十指连心转四绿.018期：今期买蛇输尽光，农民视它家中宝，特码出在龙马身，一等奖我很坚强.019期：今期买猪输尽光，十二三多福佳术，六合有码今期开，风云突变青龙现.020期：今期买马输尽光，出蓝出红防尾门，东宫小姐采荷花，发财莫过一四七.021期：今期买龙输尽光，春雨绵绵润万物，牛羊鸡狗参特码，卷上珠帘总不如.022期：今期买鼠输尽光，石歪树弯九三形，六畜兴旺家中肖，云长送嫂是君子.023期：今期买鸡输尽光，该买大来不买小，特码生肖大泽土，子午相冲三合出.024期：今期买龙输尽光，两绿生肖今期查，特肖就在前两期，摘尽枇杷一树金.025期：今期买虎输尽光，一命惨死鬼易见，看准好码下大注，桂花飘香太监家.026期：今期买龙输尽光，人莫知其子之恶，特码连双出本期，瀑泉聲畔月明中.027期：今期买狗输尽光，只见二八明中定，看好特码不用愁，一人之下万人上.028期：今期买鼠输尽光，橫七豎八可加減，蛇鼠狂午升平岁，立即三删五除现.029期：今期买兔输尽光，咬龙出海四一现，兔鸡猴蛇猜中间，好马不吃回头草.030期：今期买兔输尽光，有钱不要去买狗，生肖今期旺金木，良策妙計計計絕.031期：今期买猴输尽光，汉前将军多说法，蛇归田里各东西，只等四七迅速来.032期：今期买兔输尽光，统领昆休添瑞彩，特码出在尾绿肖，一一合二定奇数.033期：今期买虎输尽光，水满金山钱满仓，龙鼠虎猴赌今期，合十定有好运攀.034期：今期买龙输尽光，春秋生肖有特出，看准小号全下注，石矾西畔问渔船.035期：今期买羊输尽光，赶尽杀绝不放宽，特码今期看细数，龙头蛇尾中生肖.036期：今期买虎输尽光，君子之交淡如水，鸡走前后牛跟来，不知所云是何数.037期：今期买猪输尽光，逢人只说三分话，鸡马猪猴应为杀，是虎是龙细心想.038期：今期买鼠输尽光，有三有四有特码，龙行风雨西方来，一片天机定虎狗.039期：今期买蛇输尽光，万绿丛中一点红，特码蓝波送大家，早南晚北天無雨.040期：今期买兔输尽光，非好汉唔敢过领，六合出在百姓家，反即杀头神鬼骂.041期：今期买羊输尽光，快接二是到速度，特碼合數定是單，东海对面是西海.042期：今期买马输尽光，兄弟將歸母心急，十二生肖本领强，悟空更有七二变.043期：今期买猪输尽光，也来看三四二三，十二生肖我老大，要想发财找三六.044期：今期买马输尽光，曹公煮酒论英雄，虎落无势是穷期，有加无减数八卦.045期：今期买蛇输尽光，静观大局有生机，猪前兔后开一码，要红要蓝自己挑.046期：今期买羊输尽光，恶性难改似怒涛，特码发财必是单，胆小贪心今复来.047期：今期买狗输尽光，织女在等阿牛哥，马会今期送特来，前仆后继三七吹.048期：今期买蛇输尽光，千年修炼千年妖，龙前蛇后二中特，生财有术石变金.049期：今期买兔输尽光，风流人物数今期，虎鸡兔牛马肖死，君心三八为石得.050期：今期买蛇输尽光，一夜醒来成富翁，羊蛇今期来争特，玉手和煙弄一枝.051期：今期买猴输尽光，多行不义必自毙，牛郎织女喜相会，农家六畜有特肖.052期：今期买马输尽光，东风西北四处平，猪八戒无理取闹，移花入戶笑床空.053期：今期买蛇输尽光，一点儿用处没有，六部玄机码中码，吉日升腾果遂期.054期：今期买龙输尽光，瑞鹿送宝喜洋洋，猴头猴尾不要买，一杆细看十有九.055期：今期买鸡输尽光，子午相冲不可信，特码双数发红绿，仰首一六问青天.056期：今期买龙输尽光，十九二十助你发，牛郎织女配和谐，必中不服要比过.057期：今期买兔输尽光，匿玉玺孫堅背約，特码出此不为奇，请彩民放心下注.058期：今期买蛇输尽光，關雲長挂印封金，马上坐着食蛇客，好运四六今复开.059期：今期买羊输尽光，事到万难须放胆，鼠猪马虎定生肖，聰明才智我之上.060期：今期买虎输尽光，春草又绿万物苏，牛羊今期有钱收，好心做了驴肝肺.061期：今期买牛输尽光，虽然很四人话题，特码红绿首选红，宝马一匹值千金.062期：今期买兔输尽光，良工不示人以朴，蛇里有虎得玄机，卖艺之人去投宿.063期：今期买蛇输尽光，开头结尾定有局，十二生肖开三数，偷码奇人一九成.064期：今期买鼠输尽光，东船西航两头现，狗后兔前绕二圈，横七竖八五门码.065期：今期买虎输尽光，一阵风月三八秋，羊角对牛山有虎，钻角小专打二数.066期：今期买牛输尽光，荷花自古出污泥，生肖本命带绿花，出码有序取二一.067期：今期买羊输尽光，合数买单买蓝波，蛇鸡狗猪找特码，粒粒蓝珠三门开.068期：今期买虎输尽光，合双本期开特码，看见八钱散发打，好人贼索反开怀.069期：今期买猪输尽光，荷花兰李找竹花，特码定双出本期，潮京圖庫有玄機.070期：今期买兔输尽光，锁定红珠能赢你，六畜中特应不难，百计各方寻入口.071期：今期买蛇输尽光，西天路上寻特肖，六合人生一五追，琐窗风雨三二情.072期：今期买猪输尽光，时来运转必中金，虎在一旁无人理，情人眼里出西施.073期：今期买狗输尽光，铁树开花古来稀，马鼠羊龙出其中，夫妻无隔宿之仇.074期：今期买牛输尽光，相逢马上纷桃雨，猴头虎尾其中取，乌云敞开见太阳.075期：今期买兔输尽光，天字一发六可定，十二生肖正正中，注意一三五发财.076期：今期买鸡输尽光，颠鸾倒凤乐呵呵，六畜特码四条腿，开局就受四六到.077期：今期买猴输尽光，十七十八正少年，生肖今期土字头，牧童骑牛勒苦读.078期：今期买狗输尽光，买八一定能发财，虎头蛇尾难成事，一码吼三五有奖.079期：今期买龙输尽光，胳膊扭不过大腿，出三人四迎二一，运势流转到乙酉.080期：今期买鼠输尽光，一精三通能发达，特码红数道分明，天下无不散筵席.081期：今期买鸡输尽光，处世清闲不带忧，六字开出一二伴，世人得知功最高.082期：今期买猴输尽光，一言必中在掌中，牛郎织女结夫妻，力大似牛二当三.083期：今期买兔输尽光，桃园结义三兄弟，龙马精神发大家，耕田种地无财发.084期：今期买鸡输尽光，精打细算是牛马，马蹄声声跃四方，皆是英雄血染成.085期：今期买羊输尽光，劉玄德三顧草廬，看好二九明中取，春风十里扬州路.086期：今期买鼠输尽光，买个大码一生好，猪蛇对冲出特码，梁山好汉是英雄.087期：今期买牛输尽光，戰長江孫氏報仇，看好合数二四七，中门搅得姐妹双.088期：今期买羊输尽光，曾人透码观当时，龙门三五有几高，禅机二八更相宜.089期：今期买马输尽光，南北东西万里程，特码二九合数双，身在福中不知福.090期：今期买猴输尽光，不到长城心不死，羊狗虎龙赌今期，八面玲珑小花猫.091期：今期买虎输尽光，六发挥出就开始，六合生财益万家，一一生肖有玄机.092期：今期买猴输尽光，日和风利大地春，龙狗相冲不得利，嫦娥月宫思情郎.093期：今期买马输尽光，河南河北一条河，六合在前取投机，上期平码有玄机.094期：今期买蛇输尽光，中秋佳节单玄机，看好合数二三五，要红要绿自己挑.095期：今期买猪输尽光，却说也是老迈人，十二生肖中一个，花开花落又一村.096期：今期买鼠输尽光，飘洋过海把名扬，特出双数六合中，十五一十话你知.097期：今期买蛇输尽光，黄云萧条白曰暗，特看头数零三四，十八罗汉镇邪魔.098期：今期买羊输尽光，东扯葫芦西扯瓢，龙狗虎中猜特码，家中六畜好特肖.099期：今期买鸡输尽光，一一相见旧码现，生肖今期定单蓝，见四吼四波旺蓝.100期：今期买蛇输尽光，冷门号码是三六，六畜生肖发大家，相扶持逢凶化吉.101期：今期买兔输尽光，豆蔻梢头二月初，六合开彩乐呵呵，白姐透特都不要.102期：今期买鼠输尽光，却有天间两阴会，特码登台运不改，春天里头开红花.103期：今期买猴输尽光，偷偷绝技遭人打，六畜到来乐万家，十九从来好头彩.104期：今期买马输尽光，谁说东海无龙王，牛鬼蛇神合数来，一句鬼话说前头.105期：今期买龙输尽光，再博五位有财收，特码生肖它最大，向上八期博六合.106期：今期买龙输尽光，不见老鼠三五个，六合将会变三合，太平盛世猪狗欢.107期：今期买鸡输尽光，一日千里四蹄踩，看好合数一三五，拒人于千里之外.108期：今期买龙输尽光，博得灵码二四来，六合出码指财路，老鼠过街人人打.109期：今期买兔输尽光，选好特码快下手，特码平码一一到，孫行者智降妖怪.110期：今期买蛇输尽光，执迷不悟看六合，鸡飞狗跳猛虎来，春花秋月何时了.111期：今期买猴输尽光，風雨同舟見三六，蛇会冬眠龙会飞，万里碧空朵朵云.112期：今期买鼠输尽光，挟天子而令诸侯，猴蛇猪肖猜四尾，东方取肖辰寅卯.113期：今期买马输尽光，一个恶来一无势，鸡到天明自报晓，取得水库有钱收.114期：今期买猴输尽光，码开单数人称好，看好特码你有缘，仰看牵牛思渡河.115期：今期买猪输尽光，有去無來不成理，特码是小单数开，两岸青山猴子多.116期：今期买鸡输尽光，众望所归出一四，羊头一二相连根，黄金不计皆消费.117期：今期买羊输尽光，送走猴年到鸡年，牛羊成群出三二，号双波爲红与绿.118期：今期买羊输尽光，欲钱请看沙无尽，兔来本期看四九，喜见树前闹杏花.119期：今期买牛输尽光，冷码一二今期开，虎头蛇尾中生肖，一生误我也聪明.120期：今期买羊输尽光，老大老二定在家，十二生肖摆在前，飛禽走獸虎傷人.121期：今期买马输尽光，梁上君子真功夫，特有新改注意柒，灵猴出世三七中.122期：今期买猴输尽光，欢天喜地红红火，狗守大门整日闲，树倒孙散难相聚.123期：今期买狗输尽光，是羊是鼠自己查，看中特码落大注，成双成对又分开.124期：今期买马输尽光，梦绕云山十二层，牛蛇羊猪中生肖，好人自有好來報.125期：今期买龙输尽光，秀外慧中把特藏，生肖本命带红花，开大开小自然知.126期：今期买马输尽光，華清高樹出離宮，十二生肖找老大，赢钱料当家作主.127期：今期买鸡输尽光，定下其中是龙马，龙前龙后饶三圈，真才是块好材料.128期：今期买羊输尽光，期中夕二起相思，生肖笑言有财来，约法三章定律寅.129期：今期买蛇输尽光，风吹草动见牛羊，特码红波双数来，成雙成對是好碼.130期：今期买龙输尽光，遇目不忘脑里藏，龙马精神定三八，嘴尖齿利东复西.131期：今期买狗输尽光，不吃五谷吃青草，十二生肖叫老大，蛟龙出海中四二.132期：今期买蛇输尽光，长蛇阵内列将台，六合來到人心喜，生龙活虎今期现.133期：今期买兔输尽光，桃花太监找妇人，特码今期定二七，護法設莊留大聖.134期：今期买鼠输尽光，和尚何事出真言，鸡飞狗跳勐虎来，雪高三尺云上天.135期：今期买猴输尽光，半壁江同半壁紅，六合六码中特奖，一脉相承传万代.136期：今期买兔输尽光，是在早晚一二天，特尾定在四字来，走到前头无回路.137期：今期买虎输尽光，铁扇公主找魔王，虎前鸡后三买七，指东指南来开码.138期：今期买龙输尽光，扬长而去三比六，狗肉上不了筵席，一金一土一方火.139期：今期买马输尽光，好事成双也是五，特码爆冷玄机中，羌笛秋聲濕塞煙.140期：今期买牛输尽光，官大权大肚子大，十二生肖见鼠影，不是鸡来不是鼠.141期：今期买猪输尽光，只是紅顔多命苦，特码就是兔四八，肥水不落外人田.142期：今期买虎输尽光，八面仙歌心情悦，特码开了开小码，斗转星移几春秋.143期：今期买猴输尽光，阿法额外八开家，牛头马面双双合，望一九再次回头.144期：今期买兔输尽光，风云龙虎三门开，特码双开就开红，合双本期是放心.145期：今期买牛输尽光，叫声大圣不用恼，狗随梗上打三回，可为彩君发又发.146期：今期买猪输尽光，一到开码心自知，猴羊虎马肖要杀，中得头彩无问题.147期：今期买马输尽光，寒林空见日斜时，特码就在中间开，斜月三更门关开.148期：今期买牛输尽光，进小对三民调解，猴左蛇右合有缘，一树两穴银六两.149期：今期买猪输尽光，日色高升月低微，龙马同事发大财，一行如畫隔遙津.150期：今期买牛输尽光，八上四下开一码，马猴羊虎肯定杀，西在路上你我他.151期：今期买龙输尽光，一线求生也挣扎，牛郎织女有玄机，沾请带故朋友聚.152期：今期买狗输尽光，山盟海誓不变心，虎威千里镇八方，卡死二姐第好位.153期：今期买猴输尽光，申金长生在何方，看好四数连三特，家中有宝一定发.
12，盛大系创业者低调崛起他们的事业版图价值已超千亿
编者按：本文来自“全天候科技”，作者 马程。36氪经授权转载。突然崛起和赴美上市的趣头条成为“盛斗士”创业有成的又一个代表。8月18日，聚焦三、四线及以下人群的聚合资讯app——趣头条递交IPO招股书，准备赴美上市。趣头条的创始团队几乎全部是“盛斗士”（ 盛大离职员工自称）——董事长谭思亮曾是盛大广告的在线业务负责人；CEO李磊曾是谭思亮的同事，同样任职于盛大广告；COO陈思晖则曾在盛大人力资源部任职。他们在短短两年多时间内就带领趣头条完成资本三级跳，走上IPO之路。此前，盛斗士的创业图谱已经渐次清晰和壮大，他们的总体量如今已经远超盛大。根据各家盛大系企业的市值和估值，如阅文集团市值达到473亿，趣头条IPO前估值为30亿美元，WiFi万能钥匙最新估值超过50亿美元，云知声、Ucloud最新估值超过100亿元，七牛云最新一轮估值为35亿，粉丝网为10亿……加上10多家B轮后的公司和数十家A**司，盛大系创业者目前的总价值已经超过千亿元。盛大是BAT成长为巨头前，国内互联网企业的骄傲，但兴盛和衰落都太快。2004年，盛大网络在纳斯达克上市，当年31岁的陈天桥以150亿元身家成为中国首富。这是盛大的高光时刻。2004年底，陈天桥决定做盛大盒子，这个融合了电信网、电视网、互联网的产品，寄托着陈天桥“网上迪士尼”的野心，但最终失败。盛大此后尝试的诸多新业务进展不顺。在2009年的大病后，陈天桥逐渐隐退，这个曾经上海互联网的骄傲，经历了退市、私有化，逐渐衰落，消失在人们的视线中。盛大曾经聚集了各路人才，但很多人来不及施展拳脚就匆匆离开，他们对盛大的感情颇为复杂。很多人提及盛大时，表示过刚离开时的埋怨、遗憾，多年后的释怀，甚至是怀念。离开盛大后，不少人愿意称呼自己为“盛斗士”，他们在各个领域创业，建立了游戏、企业服务、人工智能、电商、社交公司，其中包括WiFi万能钥匙、UCloud、云知声等都已经成为行业独角兽。今天，“盛斗士”们四散在各地，创立了众多创业项目。除了WiFi万能钥匙、、UCloud、云知声等几个头部独角兽，很多创业项目也都拿到A轮以上融资。2016年时，就有媒体初步估算，“盛大系”项目的总估值已经超过300亿。盛大系创业图谱 图片来源：猎云网各散天涯后，在“盛斗士”的聚会上，他们又重新走在一起。2017年7月举办的“盛斗士大会”上，陈天桥以视频连线的方式，对“盛斗士”表示，虽然盛大的创新业务不在，盛大的运营业务不在，但是自己和盛大愿意把资源、把资金投给离开盛大继续奋斗的“盛斗士”们，帮助他们创业。但是，已经衰落的盛大集团无法再为创业者提供更多的支持。互联网快速更新迭代，“盛斗士”们在各自所在的领域起起落落，开辟新天地，他们没有形成外界公认的“盛大系”，反而有不少创业者已经投入了BAT的“怀抱”。陈大年和他的WiFi万能钥匙盛大帝国衰落后，曾经与哥哥陈天桥共同创办盛大网络的陈大年，再次出现在公众视野里，其身份是掌门科技集团创始人兼CEO。这家布局和探索移动互联网、互联网金融、物联网和空间科技等领域创新机会的公司，旗下诞生了连尚网络、果壳电子等公司。这家公司最为著名的产品是WiFi万能钥匙（隶属连尚网络）。WiFi万能钥匙是陈大年在盛大创新院提出的项目。2008年，盛大网游业务达到巅峰时，陈天桥创立了盛大创新院，陈大年担任盛大创新院院长。盛大创新院是哥俩“花钱”和寻找转型契机的一条好出路，也是两人“极客”思维的栖息所。盛大创新院一度被称为“创业者的乌托邦”，独立于“勾心斗角”文化浓厚的盛大集团之外，是一个看起来极客氛围浓厚的创业项目孵化地。盛大创新院最值得骄傲的项目，就是陈大年离开盛大后继续做的WiFi万能钥匙。这个项目寄托了陈大年的“共享”科技理想。做一款产品，弥补日益增大的信息鸿沟，让每个人能随时随地连上WiFi，是他很小时就有的想法，但在追随陈天桥创业的日子里没有机会实现。谈及为何继续做WiFi万能钥匙这个项目时，陈大年说，第一要有“屌丝情怀”，第二，能够在资源上支撑得起。第三，在自己的内心里看到一个伟大的目标。在盛大创新院时，WiFi万能钥匙已经有了第一代和第二代产品，但并不尽如人意。在独立之后，陈大年带着连尚网络现任CEO李磊、联合创始人张发有等人继续研发，WiFi万能钥匙逐渐显现出潜力，一度登上AppStore下载排行榜前列。企查查数据显示，WiFi万能钥匙2015年5月获得5200万美元的A轮融资，创造了当年国内互联网行业A轮融资额的纪录。WiFi万能钥匙融资历程图片来源：企查查2015年6月，连尚网络发起股权众筹，以认购额超77亿元人民币、超募237倍以及融资6500万元的成绩创造了境内股权众筹的三项纪录。2017年，在所有的互联网独角兽相关的榜单上，都可以看到WiFi万能钥匙的身影。WiFi万能钥匙官网显示，截止2016年6月，其全球用户超过9亿，月活跃用户超过5.2亿。腾讯2016年第二季度财报显示，当时微信和WeChat合并月活跃用户数为8.06亿。一度躲在陈天桥背后，被称为盛大公司“隐形人”的陈大年，凭借自己的力量重新出发。但作为老板，他的经营理念已经和过去陈天桥有巨大差异。他公开撰文反对员工加班，拒绝拼命，而更追求欧美公司的工作方式，效率和创新优先，工作时间放在最后。陈大年将这个方式称为“以慢打快”。“这是我在学太极拳的时候学到的。太极拳有自己的逻辑。打得慢，是为了让你做好准备，动作快必然容易走形，必然缺失细节。但你打得慢之后，必然会更精准。”陈大年在接受采访时说。他还在公司内启用了轮值总裁和EMT（企业管理委员会）管理方法，这在初创公司中很少见。轮值总裁选拔，是由公司高层轮番演讲，之后由员工和EMT投票，然后票选出轮值总裁。陈大年作为董事长，更多的时候在把握方向，轮值总裁的想法，陈大年曾在接受采访时说这是和华为总裁任正非学的。有分析认为，陈天桥统治下的盛大网络，更像一个家族企业，等级森严，办公室政治严重，很多重大决策是陈天桥的“一言堂”。与盛大的“集权”相比，陈大年在wifi万能钥匙看起来更讲究“放权”。经历过盛大网络上市与退市困局的陈大年，现在对上市似乎更佛系。“公司会在该上市的时候上市，但不会为了上市而上市。”他称。现在，年近40岁的陈大年生活低调、规律。他定居在新加坡，信佛，保持着“三不干活”生活习惯——早上10：30 之前不干活，要陪孩子玩;中午12点到14点不干活，要吃饭和打太极;下午8点之后不干活，陪孩子玩，并哄他们睡觉。他有时一天只工作6小时。他提到，盛大时期每个人都是“小步快跑”，但现在想要慢慢打磨一个产品。“这种状态很温和，但是把所有力量放在一个要点上，依然能够做出好成绩。”陈大年对媒体说。不过尽管拥有WiFi万能钥匙，掌门科技与当年的盛大帝国依然相差甚远。从全世界范围的趋势看，工具内应用都在面临发展的瓶颈。2018年4月，央视曝光了某WiFi共享应用涉嫌非法获取用户信息，工信部随之发布通报，要求对移动应用程序“WiFi万能钥匙”和“WiFi钥匙”等公司进行调查。如何在严格的监管下继续发展业务，并转型获得更长远的发展。这也将是陈大年面临的问题。除了WiFi万能钥匙，掌门科技其他的产品，包括果壳电子、青橘众筹等，很少出现在公众视野中。孵化出WiFi万能钥匙的盛大创新院，曾经想打造一个创业乌托邦。在盛大创新院担任过高级研究员的庄表伟，在一篇怀念盛大研究院的文章里写道，“在盛大创新院工作的那几年，是美梦成真的日子。”在盛大创新院中，每个成员都可以选择自己喜欢的项目，在盛大创新院完成立项和核心团队组建，并进行研发和试运营，成熟后再剥离成立独立子公司；领域包括了云计算、语音识别、共享WiFi等高新技术领域，以及AR、社交、众筹、电子支付等。据媒体报道，盛大创新院全盛时期有300多名研究员，没有KPI考核，没有上下级隔阂，盛大给予研究和项目开发足够的资源支持。陈大年也经常回想盛大创新院的日子， “我会在WiFi万能钥匙重建创新院，只是现在时间未到。”他考虑到的核心是创新院必须有足够的容错能力。搭建创新院之前，他也时时惦记着盛大的创业者们。2015年年底，盛大创新院的陈运文创立了达观数据，为企业提供数据挖掘等人工智能服务。这家公司天使轮一共融到了1000万元，投资者中就有掌门科技。这是陈大年参投的多个“盛斗士”的创业项目之一。此外，他还参与了原盛大游戏中层刘超创办的粉丝网A轮融资，也率先在WiFi万能钥匙的应用中，接入盛大元老凌海创办蝴蝶互动推出的H5游戏。现在的陈大年在寻找着自己的节奏。他称，“有时候你推出的早，但是你没有准备好，最后胜利的不是你。有的时候，你可能看到的时候很晚，但是你准备充分，各个东西都准备得好，最后依然赢了，就是这样的节奏。”“心结”与“不站队”对于季昕华来说，盛大是一个令他情感复杂的地方。“说实话，2011年离开盛大创业时，心理是带着一些埋怨的，为什么把我‘骗’过来，说要做的那些事都没有要坚持做下去，我加入盛大，然后盛大就放弃了。” 曾任盛大在线副总裁、首席安全官、盛大云CEO的季昕华在接受钛媒体采访时提到。陈天桥找到季昕华时，他已经是知名黑客，腾讯的技术骨干。陈天桥对季昕华说，盛大文学做得很好，在起点中文网上很多人足不出户就能赚钱。他想让自己写程序、做游戏的人也能赚到钱。这击中了季昕华，这位曾经的黑客，愿望就是每一位能写程序的人都能正当赚钱。二人一拍即合，季昕华加入盛大负责云计算业务。不过由于投入不及预期，和季昕华共同担任盛大云联席CEO的何刚在随后转投京东。盛大云这个本来具有良好前景的项目也陷入进退两难的困局之中，随后季昕华也离开盛大。季昕华离开后选择了创业，他创办了UCloud云计算，专注于IAAS（基础架构云计算）的产品研发与运营服务。UCloud成立于2012年3月。盛大云时期，国内几乎没有公司在投入研究云计算，UCloud起步后就面临着激烈的竞争。季昕华的团队，每天都在和阿里云、腾讯云等巨头争夺战场。对比背后有巨头持续投入的阿里云、腾讯云和华为云，创业型云计算公司只能单打独斗。缺乏靠山的UCloud早期融资并不顺利，但尽管是在这种情况下，他依然保持着中立。“目前国内云计算行业的入局者大都有背景，坚持中立是件痛苦的事情，”季昕华提到，“这意味着无法获取大公司资源支持，UCloud不得不拒绝一些大企业的投资。”但他认为中立的服务商在长远看更具有价值。阿里和顺丰的数据主权事件，以及沃尔玛要求它的合作伙伴停用AWS(亚马逊旗下云计算企业)服务，都体现了数据安全依旧是无解的难题。“UCloud不碰应用，不做业务，客户会相对放心将数据运行在UCloud平台上。我们希望成为下一家AWS，而不是下一个亚马逊。” 季昕华提到。曾在盛大工作过的季昕华，刚开始将UCloud的业务主要放在游戏领域，2014年在电商、在线教育发力，在2015、2016年，泛娱乐和新零售爆发的时候，他又将这些领域作为主要服务方向。据公开报道，到2018年，UCloud估值已经超过100亿元人民币，是云计算领域的独角兽，也是全国范围内公有云领域的三强公司。UCloud融资历程 图片来源：企查查UCloud的股东里，不乏中国移动，苏州工业园区等国企背景的股东。但是2018年6月，在中国移动公有云租赁项目公开对外招标时，第一中标候选人是阿里云，第二是华为云，第三才是UCloud，可见从体量到影响力，UCloud还很难和巨头比拼。尽管背后无人依靠，季昕华也放下了当初壮志不得酬的心结。在2017年12月，他和“盛斗士”们远赴美国看望陈天桥，回国后表示已经释怀。他说，从前他最佩服的是陈天桥的赚钱和运营企业能力，现在更佩服的是他花钱的方向，把人脑神经科学结合到整个互联网和人工智能潮流中来思考。“要改变世界很难，陈总在做了。”他说。与季昕华一样出自盛大创新院的还有云知声CEO黄伟。黄伟在2004年进入摩托罗拉语音识别团队，他曾经带队开发出世界上首个手机声纹认证系统，并完成多项语音交互产品研发。但当时语音识别技术方兴未艾，在世界范围内，并没有得到广泛的落地和推广。摩托罗拉在金融危机期间，将整个语音识别团队出售给从事语音识别的公司Nuance。盛大给了黄伟机会。盛大创新院成立语音分院力图将语音识别技术与盛大旗下的互动娱乐系统相结合，延展到用户端。黄伟成为语音院的首任院长，才能有了用武之地。尽管盛大创新院随着盛大网络的衰落而逐渐散场，但陈天桥对云计算和语音识别、虚拟现实等高新技术领域发展前景的前瞻性，也在一定程度上帮助了后来在这些领域探索的创业者们。离开盛大后，黄伟加入云知声的创业团队。2013年，语音识别风口来临，通过“唯快不破”的发展思路，创立仅一年的云知声很快和科大讯飞比肩一道出现在在搜狗、小米、联想、智能360语音助手等合作伙伴的语音识别方案中，成为一匹强有力的黑马，并快速完成A轮一亿元人民币融资。云知声融资历程 图片来源：企查查“云知声的技术实力非常强劲，同样的语音识别产品，云知声比起百度来说，都要好很多。”有业内人士分析。之后，云知声从技术出发，迅速推动产品落地，在IoT（物联网）领域获得突破。到2018年，云知声已经成长为人工智能领域的独角兽。今年，云知声开始关注AI芯片，据黄伟介绍，在芯片产品形态方面，云知声已经过很长时间的探索。从市场着手，云知声在智能家居、智能音箱、儿童教育机器人等市场方面已经基于IVM(通用芯片方案)的产品形态，验证了市场、产品、用户场景的合理性。而伴随合作客户在更多产品种类和形态上对成本、稳定性、集成度等方面的呼声愈高，进而推出自研AI芯片就成为一件水到渠成的事情。和UCloud类似，在国内人工智能公司纷纷站队BAT时，云知声也选择了独立融资和发展。在采访中，当被问及最终人工智能领域表现最好的五家预测会是谁？黄伟毫不犹豫地回答，“BAT、讯飞和我们”。类似云知声和UCloud这样的项目，其实在盛大创新院的时候就已经有了雏形。但是在当时并未获得良好的发展。究其原因，和当时盛大创新院的管理风格有关。有知情人士表示，盛大对新项目的忍耐时间是半年，如果半年不见成绩，这一项目多半会被打入冷宫。“半年的试错时间太短，很难有一个团队能在半年内将项目做好。”该知情人士表示。由于盛大网络新业务开展不顺，盛大创新院很多项目最终搁浅。“公司和研究人员看的不一样，很多项目走到一半就被公司剥夺了继续发展的权力，研究人员调走，只剩项目经理一个人在苦撑。”2010年入职盛大的霍炬（现为自媒体人）在《盛大创新院往事》一文中提到。好在盛大创新院名声在外。据霍炬回忆，楼下餐厅常年有风投和基金的人守着，包括他在内的很多创业者，有机会拿着红杉、经纬等知名机构的投资自立门户。渐渐地，这个创业乌托邦散场，“盛斗士”们出走自立门户。低调与失落与创新院的年轻人相比，很多老盛大人再创业的选择，反而更加低调。原盛大游戏CEO谭群钊创立了自己的投资基金，并创办了轻奢电商——唐品。“我已经老了，玩不动游戏了”，谭群钊在之后的采访中说；曾带领盛大游戏上市的前CEO李瑜创办了优谈网，集中婴儿电商；原盛大游戏CTO凌海在离开盛大后，曾做过一段时间社区产品，随后又创办游戏公司蝴蝶互动，着力开发当时颇为“冷门”的H5游戏，公司开发的最知名的游戏是《传奇世界H5之王者归来》，颇有些对盛大“传奇”的致敬情结。在“盛斗士”创业的过程中，也有不少人郁郁不得志。钱晋文和他的“Youni（有你）短信”曾经是牺牲者。“Youni”是钱晋文和几位盛大通信部门同事一起开发的语音聊天软件。上线后，一度仅次于微信，占据移动社交软件老二的位置，用户数量曾高达一亿。当时盛大集团高层也很看重这个项目，项目组同时向陈天桥和陈大年汇报。但这个项目很快夭折了。钱晋文在后来接受采访时提到，布局“有你”体现了陈天桥战略布局很有眼光，但是摊子铺得太开，通讯、社交、金融，每一块都做得不够深入、精专，导致用户留存度不高。反观腾讯当年，对微信做加法特别慎重，商业化的时间表一推再推。2014年，钱晋文离开盛大创新院自立门户，先后做了“手账”和儿童在线教育项目“冻果科技”，但两个项目均没有太大起色。投入BAT怀抱相比WiFi万能钥匙、UCloud、云知声的低调发展，阅文集团上市可以说是近年来与盛大相关的高光时刻，但这时的阅文集团以腾讯系自居，很少人早想到盛大这一段插曲，甚至已经忘记了盛大文学的存在。众多互联网大佬中，最早想打通泛娱乐产业链的是陈天桥。他想要打造一座“线上迪士尼”，从巨资打造“盛大盒子”，收购起点中文、晋江文学、酷6视频等文娱公司，到建立盛大创新院发展技术，都在为他的这一理想服务。这条路盛大没有走通，在倾注大量金钱和精力后，逐渐走向衰落。但陈天桥也“无心插柳”，缔造了诸多在文娱领域颇有建树的“盛斗士”们。2007-2008年，盛大集团急速扩张，收购了多家游戏网站和网络文学网站，包括知名的边锋游戏、起点中文网、红袖添香、榕树下等。随后，起点中文网又与一众网文网站合并为盛大文学。当时，IP还不是一个热门词语，但由文学出发，为游戏提供版权来源，并向影视剧发展的思路，却已经印在盛大的版图中。在被盛大收购时，起点中文网的创始人吴文辉抱有很多期待。但是陈天桥却选择了时任新浪网副总编辑的侯小强出任盛大文学CEO。侯小强把盛大文学看做一个“娱乐公司”，文学只是第一步，怎样通过文学版权和游戏、影视等多渠道链接，是他考虑的重点。这期间他以300万元的价格把《鬼吹灯》的影视改编版权卖给万达，并促成陈凯歌把网络小说《请你原谅我》拍成电影《搜索》，某种程度上掀起国内导演抢拍网络文学的热潮，他也因此被称为“IP教父”。侯小强和陈天桥的有着长远的想法，而吴文辉却更愿意把握当下。当时，起点中文网依靠付费阅读，已经成为盛大最盈利的部门之一。身为盛大文学总裁，吴文辉把控着盛大文学的命脉。吴文辉期待让盛大文学独立IPO，创始团队可以获得上市红利。但陈天桥却因市值过低拒绝了。随后，吴文辉出走盛大，并带走了起点最受欢迎的多位网文大神，让当时的盛大文学陷入到尴尬境地，一蹶不振。事态的发展更具有故事性，2013年，侯小强辞去盛大文学CEO职位，转投中汇影视，做IP孵化，也创办了毒药和火星文学，寻找好的IP。2016年3月，中汇影视挂牌新三板。陈天桥在2014年出售文学和游戏业务。盛大文学被腾讯收购，融入阅文集团，吴文辉又成为起点、红袖、榕树下等一众国内主流网文网站的主人。背靠腾讯大文娱，阅文集团在2017年赴港IPO，市值一度接近千亿港元市值。十年河东，十年河西。媒体在采访陈天桥时总会提到这段经历，陈天桥总会强调，没什么遗憾。鼎盛时期的盛大，是很多有能人才士事业的中转站，有人冲着游戏产业或是陈天桥的个人魅力，也有年轻人借此为跳板，获得其他大公司的垂青，或者受到资本青睐，开启创业之路。从2007年到2012年年底，从盛大离职的高管有一部分人加入了BAT阵列。除了吴文辉外，原盛大网络首席财务官张勇也曾在上市前后立下汗马功劳，之后张勇获得马云的青睐，加入阿里巴巴集团，现在，更多人提到张勇，第一个想到的是花名“逍遥子”，他已经是阿里巴巴集团的CEO。一些“盛斗士”选择自己创业，在后续发展中，也纷纷站队BAT。盛大游戏上市的功臣，原盛大游戏CEO李瑜创办的优谈网在C轮融资时，选择了阿里作为投资人；91ACT的创始人姜磊离开盛大后去了腾讯游戏，创业后推出了《苍翼默示官方录》等游戏，2018年3月拿到腾讯的B轮投资；出自盛大创新院的许式伟，其创办的七牛云在2017年完成E轮10亿人民币融资，投资方是阿里巴巴和云锋基金。近期正在筹备上市的趣头条，其江湖地位的提升一定程度上也得益于腾讯的背书。2018年3月，腾讯产业共赢基金领投趣头条B轮超2亿美元融资。2017年7月举办的“盛斗士”聚会，超过2000人的饭局上，满头白发的陈天桥10年内首次通过视频连线公开亮相，他充满愧疚地对“盛斗士”们说，盛大系创业者发展没有BAT好，原因是盛大已经没有营业了，不能给大家流量上的支撑。远离纷扰的陈天桥能做的只有祝福。他对“盛斗士们”寄语，相互帮衬，独立发展。还在寻求独立发展的季昕华，在2016年参加了马云的湖畔大学二期。他曾经分析过陈天桥和马云的区别：“陈天桥的战略眼光非常准，如果他说未来要有什么样的发展，50个预测中，有20个能够被验证。但是从执行上，比较难落地，这一点和马云不一样。马云说出的话，自然会有人去实施。这是马云最厉害的。另外，马云在公司占的股份少，而陈天桥占的股份比较多。老大占的股份多了，有些员工就会觉得公司是老大的，和我没关系。这也会影响执行力。”虽然阿里巴巴旗下的阿里云与UCloud是正面竞争关系，但季昕华也没有掩饰“想要打败阿里云”的野心。如今，他正在努力实现自己的目标，只是这一切和盛大不再有关。去年12月，原盛大游戏CTO凌海站在陈天桥向加州理工大学捐赠的脑科学大楼奠基仪式上致辞时提到：“十年前，我们跟随陈总打了无数胜战，我们无往不胜，我们做到了中国第一，但是在我们最辉煌的时候，陈总选择了不断撤退，我曾经真的不理解，非常不理解。”盛大的时代已经落幕，“盛斗士”越来越多地归入BAT麾下。陈大年也看淡了很多。“以前创业的人思想不够成熟，所以大家的意气还比较重，于是就会说要做怎样了不起的公司，BAT不能进来做我的股东，这是前十年的事情。”
13，用户8亿比肩QQ估值300亿美元超网易腾讯音乐一统江湖推迟
继阅文集团2017年登陆港交所后，腾讯又一嫡系公司IPO。内容版权优势突出的腾讯音乐，拥有8亿活跃用户，与QQ不相上下，在腾讯系内仅次于10亿量级的微信，其收入来自在线音乐服务和社交娱乐服务两大板块。与多数科技公司上市时仍巨额亏损不同，腾讯音乐保持较高的利润水准，2018年上半年实现净利润17.43亿元，同比增长341%。凭借压倒性的市场优势，腾讯音乐高达300亿美元的估值，甚至超过了对手网易云音乐的母公司网易的市值。腾讯旗下，下一个独立上市的是腾讯视频？来源:新财富(ID:newfortune)作者:鲍有斌01腾讯音乐2017年净利增加341%估值300亿美元北京时间10月2日晚间，腾讯音乐娱乐集团（简称“腾讯音乐”，Tencent Music Entertainment Group）正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，代码为“TME”，取自腾讯音乐娱乐英文首个字母。腾讯音乐IPO主承销商为美林银行、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利。继阅文集团（00772.HK）独立上市后，腾讯音乐成为腾讯控股（00700.HK）旗下登陆资本市场的又一超级独角兽。在市场上占据绝对领先地位，以及持续盈利，并对标美国上市的瑞典流媒体音乐服务商Spotify（SPOT. NYSE），腾讯音乐估值在300亿美元左右。这一估值水平，甚至超过网易（NTES.NSDQ）总市值。截至10月17日，网易市值为292亿美元。腾讯音乐是否值这么多钱？且来看看它的核心经营指标。腾讯音乐2016年以来一直盈利，并已经实现规模盈利。2016年至2017年，其收入分别为43.61亿元、109.81亿元，增长151%；利润分别为8500万元及13.19亿元，增长1451%。从半年度业绩看，2017和2018年上半年，其收入分别为44.85亿元和86.19亿元，增长92%；盈利分别为3.95亿元和17.43亿元，增加341%；毛利分别为13.82亿元和34.78亿元，增加151.7%；毛利率则从30.81%提升到40.35%。其市场和销售费用从2017上半年2.98亿元增加147.7%至2018上半年的7.38亿元。管理费用由2017上半年的6.82亿元增加32.7%至2018上半年9.05亿元。与大多数公司将营业费用花在市场和销售上不同，腾讯音乐营业费用主要支出是管理成本，上半年该部分支出占总营业费用比例为55%，销售支出占45%。而且近三年，腾讯音乐员工人数并没有显著增加，2016年、2017年、2018年6月底，员工人数分别为2361人、2406人和2459人，其中2018年6月底只比2016年增加4%多一点。这也表明，在市场以腾讯音乐一家独大情况下，同时在线音乐市场渗透率趋于饱和，发展更多依赖内生，大规模投入进行品牌推广，无异于低效率烧钱。在整体业务增长态势下，腾讯音乐的经营活动现金流也相当充足。2018年上半年，经营活动产生的现金净额为20.56亿元，同比2017上半年的19.3亿元增长6.52%。截至6月30日，腾讯音乐持有现金及等价物超过95亿元，足够现金流甚至让腾讯音乐在2018年上半年实现利息收入1亿元。02前世：挟版权优势，怒怼网易，迎娶CMC和阅文集团由腾讯文学和盛大文学合并类似，腾讯音乐也是整合在线音乐市场多个玩家而成。但是，腾讯并非躺赢，实际上，腾讯在亲历市场激烈竞争后，最终与中国音乐公司一拍即合，组成行业超级巨头。腾讯音乐起源于2003年，QQ推出在线音乐服务QQ音乐。就在第二年，谢振宇在广州创立酷狗音乐；2005年，原百度首席架构师雷鸣在北京共同创立酷我音乐。此时的在线音乐市场，算是百花齐放的原生态，产品各有特点，也各有拥趸。酷狗是集音乐搜索、播放、下载、管理及分享于一体的综合音乐平台，歌词逐字播放完全媲美可以卡拉OK，这也成为金字招牌。而酷我音乐主打技术优势，音乐盒产品即点即播，解决网民痛点需求，用户数曾经突破3亿，占据近20%市场份额。看到在线音乐市场需求很大，不断有创业公司尝试进入，比如主打专业音乐的虾米，主打大众人群的天天动听。2006年，王皓等几位创始人离开阿里巴巴，创办虾米网，以时尚和品位音乐内容为主打，专业音乐社区也使其深受高端音乐用户喜爱。王智罡等人2007年成立的天天动听，也曾经声称有2亿用户。2012年，天天动听和虾米音乐先后被阿里巴巴收购，虾米成为阿里音乐主推品牌，而天天动听在2017年10月1日正式停服。2012年，正是在线音乐市场的整合季。当年6月，前新浪副总裁、新浪音乐负责人谢国民成立海洋音乐，并在开曼群岛注册China Music Corporation（CMC，中国音乐集团）。2012-2014年，CMC先后完成收购酷我和酷狗，谢振宇和谢国民出任CMC联席CEO，计划独立IPO，却因种种原因最终未能实现。独立上市无望的CMC，遇到了金主腾讯。2016年7月前，腾讯取得CMC的15.8%股权；当年7月，腾讯将旗下音乐平台与CMC进行合并，并将QQ音乐和全民K歌（Wesing）注入新公司，重组完成后，腾讯取得新公司61.6%股权。2016年12月，新公司更名为现在的腾讯音乐娱乐集团（表1）。至此，新腾讯音乐拥有QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐和全民K歌四大品牌渠道，并拥有腾讯音乐人、5Sing和演艺直播业务酷狗直播、酷我聚星等系列产品。腾讯音乐与CM完成合并后，CMC联席CEO谢振宇、谢国民出任腾讯音乐联席总裁，腾讯公司副总裁彭迦信出任腾讯音乐CEO，董事长则由腾讯高级副总裁汤道生兼任。腾讯音乐完成一统，与中国互联网其他行业合并桥段基本相同。2015年10月，美团宣布与大众点评完成合并，合并后的公司一度对外称呼新美大，最终以美团点评（03690.HK）2018年9月于香港上市。2015年4月，完成上市后的58同城（WUBA.NSDQ）合并赶集网。2018年10月12日，阿里巴巴宣布饿了么与口碑合并，成立本地生活服务公司，除再战美团点评外，似也要将58同城拉下水。携程（CTRP.NSDQ）在2015年先后合并去哪儿、私有化艺龙。腾讯音乐与CMC合成重组，意味着市场前三强均站在同一战壕里，从市场占有率上看，其他对手短期内已经无法追赶。在阿里巴巴、腾讯外，网易云音乐算是第三种势力。网易云音乐创立于2013年，由丁磊邀请已经从网易娱乐频道主编岗位离职的王磊来负责。关于网易云音乐诞生有一些有趣的细节：2012年春节，丁磊在美国休假，想在听一些高质量音乐，发现所有中文音乐应用都达不到自己要求，于是他打算自己做一个，满足自己对音乐需求的应用。丁磊回国后，找到王磊，俩人从会议室聊到了酒吧，敲定做一个提升中国人音乐品味的APP——看似为了满足丁磊本人爱好，其实是用户需要一款不一样的产品。在丁磊召唤下，也是为了理想，王磊又从爱奇艺（IQ.NSDQ）离职，以高级总监职务投身网易云音乐创立中，并同时负责音乐频道内容。虽然彼时市场上已有诸多实力对手，而网易云音乐继承了网易新闻跟贴这个社交特色，加之网易利用公司资源推动，这款产品很快脱颖而出。网易云音乐发布3年后，官方公布的数据显示，用户达到两亿。腾讯音乐和网易云音乐还相爱相杀过。招股书显示，腾讯在音乐版权上优势突出。由于提前布局，其版权覆盖面最广，至少拥有22家唱片公司版权，包括2014年11月签下的华纳，2016年9月签下的索尼，2018年5月签下的环球，包揽了全球三大唱片公司在中国内地的独家版权。此外，腾讯音乐还拥有YG 娱乐、杰威尔音乐等公司作品版权（表2）。在中国音乐版权环境持续优化的形势下，这成为腾讯音乐立足行业的一大核心竞争力。同时，也有诸多同行或有意或无意盯上了腾讯的资源库。2014年11月，腾讯方面起诉网易云音乐，称后者平台上数百首网络音乐涉嫌侵权行为。最终根据判决结果，网易云音乐将相关作品做下架处理。2015年2月，微信关闭网易云音乐分享接口。网易云音乐回应暗指微信此举是为了帮助QQ音乐获得垄断地位；而QQ音乐则发文称，盗版问题是微信封杀网易云音乐主要原因。不过在2015年10月，腾讯音乐和网易云音乐宣布正式达成版权战略合作，腾讯音乐将向网易云音乐转授150万首音乐版权，转授版权合作方式与签约版权类似，以“预付+分成”方式来进行。但双方只是暂时妥协，其实蜜月期并不长，2017年8月，腾讯两次起诉网易云音乐，理由都是后者未经许可向公众传播腾讯音乐独家版权，涉及腾讯音乐独家享有的200多首歌曲。受事件影响，网易云音乐部分歌曲下架。双方激战引起主管方关注，并使得双方再次休兵。2018年2月，国家版权局在新闻中提到，腾讯音乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，相互授权音乐作品，达到各自独家音乐作品数量的99%以上，并商定进行音乐版权长期合作，同时积极向其他网络音乐平台开放音乐作品授权。这次合作让网易云音乐获得腾讯音乐旗下的灿星文化、种子音乐、华谊音乐等唱片公司版权内容。此前，网易云音乐已经获得腾讯音乐独家代理的环球、华纳、索尼等全球三大唱片公司的音乐版权。但是最关键的1%，都是各自稀罕物，未必会共享。2017年，腾讯音乐还和阿里音乐达成版权转授权合作，将其独家代理的优质音乐版权资源转授至阿里音乐。同时，阿里音乐独家代理的滚石、华研、相信、寰亚等音乐版权也转授给了腾讯音乐。巨头合作的背后，利用音乐版权授权也可以变现，也是一种业务模式。有意思的是，网易云音乐曾经的操盘者王磊在2016年离职加盟百度音乐后，于近期加盟腾讯音乐，职务与百度音乐一样，都是总经理。王磊离职网易时职务一直未变，为高级总监；王磊离职后，原高级产品总监朱一闻被任命为网易云音乐CEO。有接近网易云音乐人士称，网易重产品和技术，而王磊以做内容见长，这影响了其内部升迁。丁磊在接受采访时虽然表示，网易云音乐要跳出产品和技术思维，做出不一样的东西，这在创立初期完全没问题，但是到产品成型后，技术端管理者更有优势。03今生：活跃用户8亿，与QQ相当没有合并CMC之前，尽管腾讯有产品和技术能力，也有资金去购买版权，但并非市场领先者。易观国际数据显示，2013年移动音乐客户端的用户中，酷狗音乐以20.3%市场份额保持第一；QQ音乐以20%位于第二；多米音乐以13.8%挤进前三名；酷我音乐占比达13.6%，排名第四；天天动听以12.6%份额位于第五；百度音乐以4.8%份额排名第六；虾米音乐以3.3%排名第七；豆瓣FM以1.8%排名第八；网易云音乐以1.2%排名第九。两年后的2015年第四季度，同样是易观智库的数据显示，QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐三大APP的用户渗透率位居前三且遥遥领先对手，分别为40%、32.4%、23.3%，天天动听、百度音乐、网易云音乐分别为7.1%，4.3%和2.2%。虽说QQ音乐领先，但是优势并不明显。于是2016年腾讯出手，将已经完成合并的第二酷狗和第三酷我的母公司CMC纳入旗下。与CMC合并之后，腾讯音乐的市场领先优势已经无法撼动。截至2018年6月末，其活跃用户为8亿，每天活跃用户在平台上使用时间达到70分钟。腾讯音乐已经是中国最大在线音乐平台。QuestMobile公布的2018年7月在线音乐行业研究报告显示，中国在线音乐APP进入亿级活跃用户俱乐部共有4个，前3个都属腾讯旗下，分别为酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐；网易云音乐紧跟其后。酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐月活跃用户分别为3.53亿、2.93亿、1.32亿，而网易云音乐为1.16亿，腾讯音乐旗下三强均超过网易云音乐（图2）。腾讯音乐全部活跃用户8亿，是网易云音乐将近7倍，对后者形成碾压之势。至于阿里旗下的虾米音乐，月活用户不到2300万，与网易云音乐和腾讯音乐已经不在一个数量级。需要说明一下，上述三种统计数据均在不同维度，但可以从多个层面看出在线音乐市场格局和变化。腾讯系产品按照用户数量级，首推是微信，截至2018年6月末，微信活跃用户为10.6亿；其次是QQ用户，活跃用户为8.03亿，腾讯音乐当前活跃用户与QQ活跃用户基本不相上下。04变现：1个社交娱乐用户=13个在线音乐用户艾瑞咨询数据显示，中国已经成为全球第一大在线游戏市场和第二大在线视频市场，然而中国在线娱乐的付费率仅为3.7%，远低于发达国家，也远低于其他形式的娱乐活动，如付费游戏和付费视频。2017年中国在线音乐泛娱乐市场的总体规模达到约330亿元，预计到2023年将增长至2152亿元，复合年增长率为36.7%（图3）。中国的在线音乐泛娱乐市场主要包括在线音乐服务，在线卡拉OK，以音乐为中心的直播，在线广告和在线音乐版权运营。腾讯音乐收入来自于两大部分：在线音乐服务和社交娱乐服务。腾讯在线音乐业务上，主要通过付费音乐、内容订阅及广告盈利。在社交娱乐及其他业务上，主要通过在直播及在线唱歌中出售虚拟礼物，及专属会员盈利。腾讯音乐在2016年，两大板块收入贡献平分秋色，占比分别在49.2%和50.8%；然而， 2017年及2018上半年，在线音乐服务营收占比下降至30%以下，而社交娱乐营收贡献显著上升，占比则分别达到71.3%和70.4%（图4）。短短一年之间，收入构成比例差异出现如此巨大的变化，同时2017年比2016年收入大增152%，与公司重组有关。招股书显示，CMC此前收入以直播业务为主，2016年1月1日至7月12日，CMC直播业务收入为14.54亿元，占当期总收入19.23亿元的比例为75.6%，在线音乐服务和广告收入分别为3.79亿和9000万元，占比分别为19.7%和4.7%；期间，毛利率为30.3%，亏损1.52亿元。在和腾讯音乐合并后，其业务构成发生了根本变化。招股书显示，腾讯音乐在线音乐业务月活用户从2016第三季度5.79亿增长到2018第二季度6.44亿，增长率为11.22%；社交娱乐月活用户从2016第三季度的1.44亿增长到2018第二季度的2.28亿，增长率为58.33%，增速是前者5.2倍（图5）。这表明，在线音乐活跃用户体量基本到顶，但是社交娱乐用户显著增加，仍然有较大潜力可以挖掘。原CMC用户仍然“专注”于会员费模式在续费，原QQ音乐用户更体现出社交属性，这与整个腾讯系产品属性一致。与此同时，腾讯音乐付费人数稳步增加。在线音乐业务付费人数从2016年第三季度的1220万人增长到2018年第二季度的2330万人，增长率为83%。移动社交娱乐付费人数从290万增长到950万，增长率为228%，增速是前者2.75倍（图6）。上述数据表明，原CMC用户应该更多转化成社交付费用户。在线音乐付费率从2016年第二季度的2.1%提高到2018年第二季度的3.6%；社交娱乐付费率从2%提高4.2%（图7）。社交娱乐付费率更高也增长更快。付费人数和付费率同时增加，必然导致腾讯音乐收入水涨船高。相比之下，腾讯音乐对标的Spotify今年一季度财报数据显示，其月活用户1.7亿，其中高级付费用户多达7500万，付费率为44%，高于全球在线音乐市场20%-30%的普遍订阅转化率。由此可见，腾讯音乐订阅用户转化率为全球平均值20%左右，整体处于较低水平。2017年中国在线音乐服务的整体市场规模约44亿元，艾瑞咨询预计到2023年将增长至367亿元，复合年增长率为2.7%。2013年至2017年间，中国的在线音乐支付率从0.4%上升至3.9%，预计到2023年将达到28.7%。当中国用户逐渐习惯为各种在线内容服务付费，腾讯音乐要提升付费率依然有很大空间。腾讯音乐在线音乐业务的单付费用户月平均收益从2016年第三季度的8.6元提高到2018年第二季度的8.7元，增长率为1.1%，这个增幅几乎可以忽略（图8）。同期，社交娱乐业务的单付费用户月平均收益从100.7元提高到111.8元，增长大概11%，虽说两年时间增长率难以言高，但是社交娱乐用户有更高消费能力。腾讯音乐订阅用户每月基本价格是8元，该类用户固定下载音乐次数，并享受无广告服务；更高级别会员价格每月是15元，可以使用个性化主题，得到更好的视听感受和下载体验；根据平均用户收益数据仅为8.7元，可以看出，绝大多数会员选择的还是8元基本套餐。由此也可以大概测算，用户在变现上价值差异究竟有多大。截至2018年6月30日止的第二季度，腾讯音乐社交娱乐付费用户为950万，每用户平均季度付费为111.8*3就是335.4元，则二季度该项收入总计大约为31.86亿元。尽管在线音乐服务付费用户人数更高，为2330万人，但是每用户平均季度付费大约为8.7*3，即仅有26.1元，该项业务第二季度收益总计大约为6.08亿元。在收入贡献上，一个社交娱乐付费用户相当于13个在线音乐付费用户。当季，社交娱乐收入是在线音乐收入5.24倍，可见腾讯旗下产品依然以社交娱乐变现为主。2018年上半年，腾讯音乐社交娱乐及其他业务收入为60.66亿元，比2017年上半年31.21亿元增加了94.4%，主要是由于在线卡拉OK和直播服务收入增加所致。其中在线卡拉OK和直播服务产生的收入增加主要是由于因推出额外功能而引起的用户，例如虚拟卡拉OK房和WeSing的高级会员资格带来人均支付的增加，同时通过提高用户购买虚拟礼物的意愿，来推动付费用户比例增加，及由于表演者数量和活动的增加以及直播内容的质量提升等。2017年中国其他音乐内容发行在线媒体的整体市场规模达到约45亿元，艾瑞咨询预计到2023年将增长至约343亿元，复合年增长率为40.4%。此细分市场增长主要源于不断增长的用户对不同媒体格式的音乐需求，以及多元化在线平台通过丰富内容产品吸引用户的努力。针对用户群体年轻特点，腾讯音乐也在探索新的商业模式，比如与知名艺人鹿晗合作，其首张专辑卖出340万张，累计7张专辑销量突破1650万张，创造数字音乐发行新纪录。腾讯音乐也与艾辰合作推广全民k歌，成绩不俗，首张专辑播放超过1亿，累计播放量超过10亿，并有950万粉丝。05胜负手：内容版权在线音乐从原生态阶段发展到市场高度集中的现阶段，主管部门对版权的保护起到了重大推动作用。其实不仅是在线音乐，包括在线视频和其他版权市场，同样如此。版权就意味着需要花重金，将市场上的头部内容网罗到旗下，这就对无资金实力的玩家提出重大挑战。在线音乐激战前，战火首先在视频网站行业中燃烧。当视频用户产生内容（User Generated Content，简称UGC）逐渐审美疲劳时，留住用户，就需要有品质内容，即所谓PGC（Professional Generated Content）。在视频网站内容争夺最激烈的时候，搜狐视频、优酷、土豆、腾讯视频和爱奇艺均投入重金，这时上游内容提供商成为大赢家，而用户付费习惯尚没有养成，付费会员极少，单纯依靠广告无法让公司生存，亏损成为必然。在视频网站中最先倒下的是内容UGC占最大比重的酷六，借壳华友世纪后，最终又卖给盛大。而优酷和土豆即使在2012年完成合并，也是多年深陷亏损泥塘，最后卖身给阿里巴巴（BABA.NYSE）。数据显示，优酷土豆合并之后到被阿里巴巴私有化之前，三个完整财年加三个季度，共亏损近32亿元（图9）。同期优酷土豆收入为134亿元，其中版权投入近59亿元，占总收入超过40%，版权成本是视频网站运营最大成本，超过带宽成本（期内共31亿元）。时至今日，版权内容依然是视频网站的支出大头。今年3月上市的爱奇异（IQ. NSDQ）第二季度财报显示，当季收入62亿元，但是内容成本已经高达47亿元，占收入比例已经提高到近76%。而该公司第一季度收入49亿元，内容成本39亿元，占比为80%。两个季度分别亏4亿和21亿，亏损放大和内容成本提高有关。但是对于“剩者”来说，大战之后就是收获期。爱奇艺2018年3月29日在纳斯达克上市，市值一度突破300亿美元，爱奇艺付费人数和付费情况表现亮眼。爱奇艺截至2018年6月30日总订阅会员为6710万，同比增长73%，其中付费订阅会员为6620万。2018财年第二季度，爱奇艺总收入62亿元，其中会员服务收入达到25亿元，在线广告收入为26亿元，两者相当。视频网站已经改变之前基本以广告变现为主要模式，变成会员付费和广告双轮驱动。另外，从收入增速看，爱奇艺第一、二季度会员收入增速分别为67%和66%，广告收入同期增速则为52%和45%，会员收入增长更强劲。作为流量巨头之一，百度完全可能源源不断将用户导入爱奇艺，爱奇艺将之变成付费用户。在线音乐行业大体相同。从创业公司到用户积累数亿级阶段，深挖商业模式谋求变现时，版权成为行业绕不开的坎儿。主管方出于对行业规范要求，加大监管，则是行业加速洗牌的催化剂。2015年7月，国家版权局下发《关于责令网络音乐服务商停止未经授权传播音乐作品的通知》，责令各网络音乐服务商于2015年7月31日前将未经授权传播的音乐作品全部下线。这也被称为“史上最严版权令”。不过这对腾讯音乐反而是好事，因为其早有准备。2017年5 月，腾讯音乐更宣布与环球音乐集团签订数字版权分销战略性合作协议，成为环球音乐在中国内地分销业务的独家合作伙伴。腾讯音乐此前已经获得环球音乐出版公司的词曲独代权，在取得环球唱片的母带录制权后，又把环球音乐的版权都握在手里。至此，腾讯音乐已经集齐环球、索尼和华纳三大音乐公司独家版权。在中国音乐版权环境持续优化的形势下，充足的版权储备成为了腾讯音乐立足行业的一大核心竞争力。这当然是需要足够资金支持。尤其在对当今世界音乐内容最多的环球音乐争夺中，依稀听到当年视频网站烧钱买版权的炮火声。腾讯音乐、百度音乐、太合音乐、阿里音乐和网易云音乐都想拿下环球音乐，但腾讯处理得更高明一点。据称，环球音乐授权费一路高涨，从最初三四千万美元到最激烈时 3.5 亿美元现金。腾讯能够脱颖而出，并不完全在于价格高，而是提出对环球音乐母公司、法国维旺迪战略投资，得以胜出，具体金额未知。拿下三大唱片商后，在目前的移动音乐市场上，腾讯音乐的版权覆盖面最广，拥有数十家主流唱片公司和节目版权和近2000万首曲目。在巨头对决中，阿里掉队略显可惜。2014年阿里邀请高晓松、宋柯来操刀阿里音乐；2015年将天天动听更名为阿里星球，想打造覆盖明星大咖、音乐试听、粉丝交流、音乐交易、娱乐营销等上下游全产业链的音乐平台。此外，阿里收购线下演唱会票务平台大麦网，摸索“线上音乐+线下演唱会票务”的O2O模式。但是，阿里音乐终究没有起色，目前只有虾米勉强存在。网易云音乐产品界面简洁，评论扎心，个性化精准推荐，是其标签。2017年4月，网易云音乐作为独立公司，获得由上海广播电视台、上海文化广播影视集团战略领投，芒果文创（上海）股权投资基金、中金佳泰基金参投的7.5亿A轮融资。此轮融资后，拥有3亿用户网易云音乐估值达到80亿元。网易云音乐也进行过系列推广，尤其以杭州地铁投放的网易云音乐5000精选乐评，颇为惊艳。此后除了多次与腾讯音乐口水仗，网易云音乐在资本市场动静不大。就在市场以为网易云音乐会安静地目送腾讯音乐上市时，10月12日，网易云音乐宣布达成新一轮融资，投资方包括百度、泛大西洋投资集团、博裕资本等，其中百度为战略投资方。融资后，网易仍将保持对网易云音乐控制权。本轮融资金额未透露，网易云音乐表示，融资主要是为了引入优质和有优势资源的长期合作伙伴，融资将主要用于原创音乐人扶持和音乐上下游解决方案建立等方面，携手合作伙伴共建音乐生态链和价值链，给用户带来更优质和丰富音乐服务体验。此番网易与百度战略合作，显然百度投入不仅是现金，还有版权内容，毕竟百度音乐版权库里有滚石、太合麦田、海蝶音乐、大石等机构内容。网易自然是缺什么补什么，因为版权流失很多用户，和百度战略合作后，内容短板得以稍微弥补。但是网易引进新合作者，改变在线音乐大势的可能性不大；若后期百度完全“吃下”网易云音乐，且持续加码股权，或有可能改变腾讯音乐一家独大局面。毕竟市场需要势均力敌的对手，对用户而言，这也是好事。现在看来，在线音乐市场在巨头推动下展开的版权大战，也是一次市场洗牌，中小玩家均无法与财大气粗的巨头进行消耗战。三四线产品，比如更加小资的豆瓣音乐、背靠中移动的咪咕音乐，很难找到更大存在感，偏安一隅。曾经登陆新三板的多米音乐，由于版权内容跟不上，挂牌500多天后，申请终止挂牌，带来亿元亏损和剩下400万用户，并于2018年3月正式停止服务。当市场大鳄挥舞着金元在大战，求生存者唯有抱团取暖，否则无法立足，未来这一市场的整合还将继续。06创始团队身家暴增新华联投资一年获益或达2倍根据招股书，腾讯音乐现股东中，腾讯持股18.09亿股，比例58.1%，为控股股东；太盟投资（PAG Capital Limited）持股3.05亿股，比例为9.8%；Spotify持股2.83亿股，比例9.1%；中国投资金融控股基金管理有限公司（简称“中投金控”）持股2.24亿股，比例为7.2%；创办酷狗的谢振宇持股4.2%，创办CMC的谢国民持股4%，高管及员工总持股比例为8.4%（图10）。2017年10月，腾讯音乐获得新华联等20家机构投资，具体金额未公布。但新华联官方网站公布的新闻稿显示，其出资2000万元，这对于腾讯音乐估值而言，股比非常小。2017年12月，腾讯音乐与Spotify进行交叉股权投资，腾讯还以少量现金弥补换股交易的差价。目前腾讯拥有Spotify共2.5%股权。截至10月11日，Spotify市值约280亿美元，腾讯音乐持股Spotify市值为7亿美元。2018年第一季度，腾讯音乐向若干投资者发行共6737万股普通股，作价为2.39亿美元，每股作价大约3.95美元。于2018年10月1日，腾讯音乐与华纳及索尼签订股份认购协议，后两者合计出资2亿美元，认购腾讯音乐6813万股普通股，每股作价2.94美元。腾讯音乐上半年收入增长92%，若全年增长100%，则2018年全年收入大约220亿元，若参照Spotify当前市销率为6左右，则市值参照值为1300亿元，即大约190亿美元。不过，以腾讯音乐在国内垄断地位，并参照近期新股蔚来汽车（NSDQ.NIO）和趣头条（NSDQ.QTT）来看，也有主流投资机构认为，腾讯音乐估值300亿美元，似不为过。若以300亿美元估值，则比引进Spotify时估值提高1倍多，彼时腾讯音乐估值仅为125亿美元。按照腾讯音乐总股本31亿股计算，300亿美元估值意味着大约每股10美元。以此测算，2018年第一季度火速入股的机构投资者，和10月认购股份的华纳公司，则持股分别增值153%和240%。新华联尽管入股金额甚小，但是参考后续投资者，一年之后，收益应在2倍以上。中投金控在2016年10月开始投资，持股7.2%，这部分股权在腾讯音乐上市后自会增值不菲。酷狗音乐和酷我音乐早期投资者，招股书未详细披露投资过程和金额。按照300亿美元估值，作为创业者，持股腾讯音乐4.2%的酷狗创始人谢振宇15年坚守将迎来收获期，该部分股权估值大约为12.8亿美元；谢国民持股4%市值则为12亿美元，分别合计人民币88亿元和82亿元。相反，酷我创始人雷鸣过早离场，未能尽享该轮财富盛宴。腾讯音乐原本10月18日交易，截至10月17日，招股书未有再更新，市场分析因为大势不好，腾讯音乐将推迟至11月再上市，腾讯对比不予置评。中概股今年大调整背景下，300亿美元估值是否会如预期，变数依旧存在。腾讯电商业务和搜索业务分别打包卖给京东和搜狗，获得对方多数股权，在腾讯音乐一役中，始终坚持未曾中途放弃，本次IPO成功，多少可以抵消市场认为腾讯只会拿着支票投资，而无兴趣也无心做产品的负面看法。市场猜测，腾讯下一个独立上市的也许是腾讯视频。在线视频市场上，腾讯视频与爱奇艺实力相当，这又将是一个估值超过300亿美元的公司。- END -过往文章：对标默沙东，造福中国3亿女性，疫苗第一股炼就600亿市值！壮士断腕！教科书式的私有化沦落到匆匆卖壳，紫光学大这4年经历了什么？自贸区最大"双百企业"，行业低谷趁机吸纳优质资产，来自400万亩橡胶林的信心！越是经济压力大，钢铁行业越是有空间，行业第二的公司总经理认为“估值还是偏低”董秘年薪：有人1万，有人821万，高压之下平均涨薪5万新财富杂志2018年10月刊《粤港澳大湾区·生态迥异的民企如何聚变》（点击海报可直接购买）
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